Fachada de un edificio corporativo de hormigón bajo un cielo blanco

01.1 · Poseer y operar, y lo que esa forma exige.

Un holding mixto

Calaa Capital es titular de las sociedades del grupo y opera directamente tres divisiones. Esa doble condición decide quién resuelve cada asunto, con qué margen y en cuánto tiempo. De ella salen la estructura del grupo y la velocidad a la que se ejecuta cada decisión.

4
sociedades participadas
3
divisiones operadas
2
formas de dirigir en la misma sociedad

La matriz no dirige igual las dos mitades del grupo, y la diferencia no es de estilo. Cambia quién decide, contra qué se mide y quién responde de lo que salga.

Las dos formas de dirigir

Nombra y mide

Cuando actúa como accionista

Sobre las cuatro participadas, Calaa Capital aporta capital, nombra la dirección, aprueba el plan anual y exige resultados contra él. La gestión ordinaria queda en cada sociedad. Esa distancia está puesta a propósito. Una matriz que resolviera el día a día de cuatro compañías dejaría de ser la instancia que decide dónde va el capital y pasaría a ser el punto por el que tiene que pasar todo, con el grupo entero avanzando al ritmo de una sola agenda. El accionista fija el marco y mide. Cuando además ejecuta, el marco deja de existir.

Decide y responde

Cuando actúa como empresa

Las tres divisiones son parte de Calaa Capital. No hay consejo intermedio ante el que reportar ni plan que negociar entre dos sociedades. Hay una dirección que decide y una cuenta que se mide con el mismo rigor que la de una participada. Lo que ocurre dentro de una división es responsabilidad directa de la matriz, y también lo es el coste de que no ocurra. Ésa es la contrapartida de poder decidir sin intermediarios.

Gráfico 1

Calaa Capital owns four companies and runs three divisions inside itself

A mixed holding: it owns, and it also operates

Calaa Capital

4

Companies it owns

Nombra y mide

3

Divisions it operates

Decide y responde

Half the group is run from a board and the other half from a desk. That is what a mixed holding company means, and it is why Calaa Lab, Calaa Mind and Calaa Edge have their own name, team and accounts without being separate companies.

Una mitad del grupo se gobierna desde un consejo y la otra desde una dirección ejecutiva. Que las dos convivan en la misma sociedad es lo que hace mixta a esta matriz, y explica que una misma decisión se ejecute en semanas de un lado y necesite meses del otro.

Las dos formas de dirigir

Construir una herramienta que el grupo necesita recorre un camino distinto según de qué lado caiga. Ninguno de los dos es mejor. Lo que cambia es qué se compra con cada uno.

El mismo movimiento, por los dos caminos

Cuántos pasos separan una propuesta de su ejecución

Recorrido de una decisión de inversión ordinaria. No incluye los asuntos reservados al consejo por ley o por estatutos.

En una divisiónLa misma semana
  1. 01La dirección lo propone
  2. 02La matriz decide
  3. 03Se dota el presupuesto
  4. 04Se construye

4

En una participadaUno o dos trimestres
  1. 01La dirección lo propone
  2. 02La matriz lo lleva al consejo
  3. 03El consejo lo aprueba
  4. 04La dirección lo planifica
  5. 05Se dota el presupuesto de la sociedad
  6. 06Se construye

6

El camino corto no es un privilegio. Es lo que se paga por no tener un órgano propio que proteja el plan de una casa frente a las prioridades del grupo, y el camino largo compra exactamente eso. Una matriz mixta elige camino cada vez que decide dónde colocar una actividad nueva.

A car assembly line: robotic arms working over a body shell in motion.

Las tres divisiones no rinden cuentas a un consejo. Rinden cuentas a la misma dirección que decide dónde va el capital.

Las dos formas de dirigir

Las tres alternativas están descartadas por lo que le harían a la ejecución, no por lo que dirían en un organigrama.

Por qué esta forma y no otra

  1. Frente a una sociedad de cartera

    Solo posee

    Una matriz que únicamente posee depende de que sus participadas emprendan lo que el grupo necesita, y para conseguirlo tiene que convencerlas una por una. Con divisiones propias, lo que el grupo necesita construir se construye por decisión directa, sin negociación previa y sin ceder el calendario a cuatro consejos.

  2. Frente a una sola sociedad

    Todo en una

    Una compañía única dirige actividades muy distintas con el mismo órgano y el mismo calendario. Fabricar un objeto, asesorar a una empresa del sector y gestionar un espacio se mueven a ritmos que no coinciden, y bajo una sola dirección acaban compitiendo por la misma atención. La que pierde es siempre la que tarda más en dar resultado.

  3. Frente a una estructura dispersa

    Una sociedad por actividad

    Dar sociedad propia a cada actividad aparenta orden y produce el efecto contrario. Cada decisión que cruza dos actividades necesita entonces dos órganos que la aprueben, y en un grupo que construye piezas que dependen unas de otras eso son casi todas. La estructura adoptada es la mínima que permite ejecutar el plan.

Sostener dos formas de dirigir en la misma sociedad obliga a mantener dos disciplinas a la vez. La del accionista fija objetivos y no interviene. La del operador decide a diario. La tentación permanente consiste en aplicar la segunda a las participadas y gobernarlas como si fueran divisiones.

Lo que esta forma exige

Se nota en tres sitios, y los tres se pueden comprobar desde fuera. Cuando la matriz pide a una participada un detalle que su dirección ya ha resuelto. Cuando un plan aprobado se reabre fuera del calendario acordado. Y cuando una decisión que corresponde al consejo se comunica antes de que el consejo la haya visto.

La estructura no lo impide por sí sola. Lo impide la disciplina de no hacerlo. Una matriz que se salta su propia distancia deja a cuatro direcciones sin la capacidad de decidir por la que se las nombró.